Impacto de la Política Fiscal y Monetaria en los Bancos Centrales: Conferencia de Gumersindo Ruiz en la Universidad de Alicante y la UMH de Elche

Los pasados días 26 y 27 de febrero, nuestro consejero Gumersindo Ruiz, impartió una conferencia en las Universidades de Alicante y Miguel Hernández de Elche, sobre el tema: “La política fiscal y monetaria en los balances de los bancos centrales”, en la que se analizó la peculiaridad del enorme tamaño y poder que han adquirido estos bancos. Habitualmente se presta atención a los movimientos de los bancos centrales con los tipos de interés, pero de igual relevancia es el hecho de que en los diez últimos años estas instituciones han comprado deuda pública y privada en el caso del BCE y bonos que tienen como subyacentes hipotecas, la Reserva Federal, pasando de unos balances de poco más de 1 al entorno de 9 millones de millones de euros o dólares.  De entre las implicaciones de este tema destacan las siguientes: suponen una intervención sin precedentes en los mercados de deuda pública y privada por parte de los bancos centrales; se mezcla así la política monetaria con la fiscal; hubo un efecto muy positivo de recuperación de los países de la zona del euro, y de la deuda hipotecaria en Estados Unidos; y la normalización de estos balances es problemática, pues la reducción, de ser brusca, supondría una fuerte subida de los tipos de interés en el mercado.